IS420ESWBH3A GE Steam Turbine System

After experiencing a sharp decline in December 2017, industrial capacity utilization began to show signs of stabilizing. According to empirical data, the industrial
capacity utilization rate is slightly ahead of the profit performance of industrial enterprises. At the same time, the profitability of industrial enterprises is probably 1-2 quarters
ahead of the capital expenditure of industrial enterprises. Therefore, the utilization rate of industrial capacity is an important leading indicator that needs to
be paid attention to. It is important to a certain extent. To a certain extent, it indicates the future profit and capital expenditure trends of industrial enterprises. In 2019Q3,
the industrial capacity utilization rate reached 76.4%, which was the same as in 2019Q2. The gradual stabilization of the industrial capacity utilization rate indicates that the
profitability of industrial enterprises is expected to stabilize in the future, and industrial enterprises may usher in a new round of capital expenditure cycle in 2020.

Fixed asset investment in the manufacturing industry continues to bottom out, and the growth rate of fixed asset investment in the 3C field in the downstream
applications of industrial robots continues to pick up. In November 2019, manufacturing fixed asset investment increased by 2.5% year-on-year, and the growth rate
dropped 0.1 percentage points from the previous value. Manufacturing investment growth is still sluggish. Judging from the growth
rate of fixed asset investment in the three major fields of automobiles, 3C, and electrical machinery, which account for the highest proportion of downstream
applications of industrial robots, the cumulative year-on-year growth rates of investment in the automobile and electrical machinery manufacturing industries in
November were -0.4% and -6.8%. Both are in the
bottoming stage; the cumulative year-on-year growth rate of 3C manufacturing investment was 13.8%, an increase of 0.2 percentage points from the previous
value, and the 3C investment growth rate is on a continuous upward path.

The cumulative year-on-year decline in automobile sales has gradually narrowed, and the cumulative year-on-year decline in smartphone shipments has
stabilized. From January to November 2019, the cumulative sales of automobiles in my country were 23.11 million units, with a cumulative year-on-year
growth rate of -9.10%. The decline narrowed 0.6 percentage points compared with the previous ten months. The cumulative year-on-year decline in automobile
sales has narrowed for 6 consecutive months. It is expected that The cumulative year-on-year growth rate for the whole year
was around -8.0%. From January to November 2019, my country”s cumulative shipments of smartphones were 343 million units, with a cumulative
year-on-year growth rate of -3.8%. The decline in smartphone shipments has stabilized, with a significant improvement compared with the same period last year.
It is expected that cumulative shipments throughout the year will be year-on-year. The growth rate is around -3.5%. We believe that the negative growth in
automobile sales may continue to narrow next year, and the cumulative year-on-year growth rate of smartphone shipments is expected to turn positive. There is
strong certainty that the incremental automation demand in these two
downstream application areas of industrial robots will improve.

A few days ago, Yaskawa Electric President Hiroshi Ogasawara pointed out in an interview with Japanese media that China”s population has
reached about 1.4 billion, and domestic demand will definitely grow no matter how the Sino-US trade friction develops. If investment recovers, it will be a short-term
benefit to related companies in corresponding fields.

Perspective of listed companies: The industry has hit the bottom, and the structural characteristics are significant

According to the China Merchants Bank Research Institute, 30 listed industrial robot companies were used as samples to calculate the overall operating
income, net profit attributable to parent companies, gross profit margin, net profit margin and operating net cash flow and other indicators for the first three
quarters of 2019, and found that the overall industry profitability The level has entered a downward channel since Q4 2018, and is currently in the accelerating
bottoming stage, which is cross-confirmed with macro data tracking. At the same time, its research found that for companies with large customers in different
downstream sub-fields
within the industry, their profit levels are significantly differentiated.

In 2019Q1-3, the overall industry revenue declined slightly year-on-year, and the negative growth in single-quarter revenue narrowed significantly.
The industry”s overall operating income reached a historical high of 54.298 billion yuan in 2018, but the operating income growth rate fell from 33.53% in
2017 to 17.57%; in 2019 Q1-3, the industry”s overall operating income was 38.080 billion yuan, year-on-year It fell slightly by 0.71%. On a quarterly basis,
the single-quarter operating income growth center showed a downward trend, but the single-quarter operating income growth rate in 2019Q3 showed signs
of narrowing year-on-year decline. Based on the return of industrial robot production in the past two months and the narrowing of year-on-year declines
in sales of automobiles and smartphones in downstream applications, China Merchants Bank Research Institute infers that the annual industry revenue
growth rate may reach single-digit growth.

UNITROL 1020 ABB  1000 series voltage regulator
UNITROL 1010 ABB  Indirect Excitation System
KSD211B101 ABB  Input coupling unit
KSD211B ABB  Input coupling unit
CI871 3BSE092693R1 ABB  AC 800M communication interface
ATCS-15  SCHUMACHER  temperature control system
EMERSON A6370D  monitor unit
A4H124-24FX  Enterasys  Ethernet edge switch
0745648E 0745745Q  ABB  Control substrate
3500/53M  Electronic Overspeed Detection System
05701-A0550  HONEYWELL  Communication control card
4351B  TRICONEX Communication Modules
1394-SJT05-C-RL  A-B  Servo controller
1394C-SJT22-A  A-B  Servo controller
5AP920.1505-01  B&R  Analog resistive touch screen
XV9738a HEIE450617R1  ABB  Programmable control card
VT-HNC100-1-23W-08-P-0  Rexroth  Programmable numerical control controller
UTNH23A  TOSHIBA  Shared fiber hub unit
T8480C  ICS TRIPLEX  Trusted TMR Analogue Output Module
SCXI-1104C  NI  SCXI voltage input module
5SHX1060H0003  ABB  IGCT module
T8461  ICS TRIPLEX  Digital Output Module
PM802F  ABB  AC 800F  Controller module
MVI56E-SIE  PROSOFT  Ethernet Communication Module
MVI56E-MNET  PROSOFT   Enhanced network interface module
LYA010A  HITACHI  Processor Module
KCP2 00-130-547  KUKA  Robot teaching device
IS420UCSBH4A  GE  Mark VIe controller
IS220PTURH1A  GE  Turbine input/output module
IS215UCVEH2AE  GE  VME controller card
IC698CMX016-ED  GE  Control memory exchange module
IC697CPM790  GE  GMR Redundancy CPU, 486, 2K Triplex (voted) I/O
FLA6041  LAURENCE  solenoid valve
ETT-VGA  UNIOP  touch screen
DS200LDCCH1ALA   GE  Drive Control LAN Communications Board Mark V
D136-001-007  MOOG   Controller module
CI867K01 3BSE043660R1 ABB Modbus TCP Interface
CI858K01 3BSE018135R1 ABB DriveBus Interface
CI855K01 3BSE018106R1 ABB Ethernet Port Interface
CI854K01 3BSE025961R1 ABB Communication Interface
CI854AK01 3BSE030220R1 ABB Communication Interface
A2H124-24FX  ENTERASYS  Fast Ethernet Switch
133819-02  BENTLY  RTD/TC Temp I/O Module
8851-LC-MT  GE  SafetyNet Controller
8810-HI-TX  GE  Safety net analog input module
8502-BI-DP  GE  Bus Interface Module